概况：长篇武侠言情小说，48万字
连载于1938年11月16日至1939年4月29日，原名《宝剑金钗记》，连载后曾由报社出版印行，后由上海励力出版社出版。
《鹤—铁五部》之第二部。
内容提要：
《宝剑金钗记》主要叙述世外高人“江南鹤”的盟侄、侠士李慕白和侠女俞秀莲的爱情故事。李、俞先由比武而结识，继而在旅途中共度安危，相慕相爱。但当慕白得知秀莲已经许配孟思昭之后，便认为自己既不应充当“第三者”，更应避“施恩图报”之嫌，所以决心割断痴情。然而，刻骨铭心的爱情岂是割得断的？所以他又时时为“情”而苦恼。
到得京中，慕白结识隐名匿姓伏处牖下的“小俞”即孟思昭，相谈甚欢，结为生死之交；而孟思昭则已察知慕白、秀莲的爱情。恰逢京中恶霸黄骥北纠集李、俞的强敌世仇前来寻衅，孟思昭于是孤剑出击，终因众寡不敌，壮烈牺牲。此时，李、俞方才知道“小俞”真实身份，他们被这位挚友的义气深深感动，以至觉得双方如果结合，就是对这种高义的亵渎，于是更加坚定了终身不论嫁娶的决心。
作品中还穿插了李慕白与名妓谢翠纤的一段情孽。李慕白的这次“感情滑坡”，实际是因爱俞秀莲不得，而下意识地寻求心理补偿；谢翠纤则因李的犹豫、吞吐而误以为他也不过是个无特操的“江湖人”。悔疚之馀，她转而自暴自弃，委身腐朽官僚徐侍郎；慕白则因侠友史健刺死徐侍郎而蒙冤入狱。出狱之后，李慕白对谢翠纤失去热情，谢则因自己误解慕白而负愧自刎。这又在李慕白的心灵上留下了一处永远无法弥合的创伤！
李慕白、俞秀莲的恩人、挚友，内务府旗人德啸峰受黄骥北等陷害，流放新疆。慕白细密安排保护、善后措施，然后刺杀黄骥北，再度入狱，决心以一死报答思昭、啸峰之恩义，了断对秀莲的痴念；不料却被盟伯江南鹤从狱中救走。在德府保护啸峰眷属的俞秀莲，夜间醒来，发现枕旁放着慕白所用宝剑一柄，又有纸柬一张，上写：“斯人已随江南鹤，宝剑留结他日缘。”
评论：
《宝剑金钗记》的发表使当时青岛读者颇受震动。许多人逐日剪报，装订成册，珍藏把玩。那些鉴赏水平较高的武侠小说读者仿佛发现了一个新天地；另一些读者则觉得从没有见过这样的武侠小说——“‘武’味儿”不强，“生活味儿”却那么浓！令人读得揪心，读得感慨不已，余味无穷。
连载结束不久，民国二十八年（1939）九月，报社就推出单行本，“不及一月，即已售罄。乃决定重印五千部”，不久又即售罄。于是一印再印，共售出“数万册”。
在初版的《宝剑金钗》单行本上，有一篇度庐先生的自序：
昔人不愿得千金，惟愿得季布一诺，侠者感人之力可谓大矣。春秋战国秦汉之际，一时豪俊，如重交之管鲍，仗义之杵臼程婴，好客之四公子，纾人急难之郭解朱家，莫不烈烈有侠士风范，为世人之所倾慕。迨于后世，古道渐衰，人情险诈，奸猾并起，才智之士又争赴仕途，遂使一脉侠风荡然寡存，惟于江湖闾里之间，有时尚可求到，然亦微矣！余谓任侠为中国旧有之精神，正如日本之武士道，欧洲中世纪之骑士。倘能拾摭旧闻，不涉神怪，不诲盗淫，着成一书，虽未必便挽颓风，然寒窗苦寂，持卷快谈，亦足以浮一大白也。频年饥驱远游，秦楚燕赵之间，跋涉殆遍，屡经坎坷，备尝世味，益感人间侠士之不可无。兼以情场爱迹，所见亦多，大都财色相欺，优柔自误。因是，又拟以任侠与爱情相并言之，庶使英雄肝胆亦有旖旎之思，儿女痴情不尽娇柔之态，此《宝剑金钗》之所由作也…… 这篇自序显示王度庐已经形成一种创作追求：由于他对人生之艰辛、世态之炎凉感受极深，特别是对于金钱使爱情发生“异化”的现象以及因情场主角“优柔自误”而导致的人生悲剧，体悟尤切，所以他要在自己的创作中把“武侠”的阳刚之美和“言情”的阴柔之美结合起来，营造出既慷慨又旖旎、既壮烈又缠绵、既苍凉又温柔的审美意境。
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